輝山乳業(yè)債權(quán)問題還懸而未決。3月29日，新京報記者獲悉，輝山乳業(yè)債權(quán)人已在3月28日舉行了第一次協(xié)調(diào)會，希望各債權(quán)人“不抽貸不壓貸不起訴”。輝山乳業(yè)實(shí)控人、董事會主席楊凱表示，正在按計(jì)劃進(jìn)行內(nèi)部重組。

 

希望債權(quán)人“別起訴”

 

新京報從輝山乳業(yè)債權(quán)人之一紅嶺創(chuàng)投獲得的一份會議紀(jì)要顯示，3月28日下午2點(diǎn)，輝山乳業(yè)債權(quán)人委員會在沈陽召開組建暨第一次協(xié)調(diào)會議，由債權(quán)金額排名靠前的11家銀行草擬輝山乳業(yè)債權(quán)人委員會公約，完成后將發(fā)給各債權(quán)人簽署。輝山乳業(yè)請各債權(quán)人不抽貸不壓貸不起訴，為引進(jìn)戰(zhàn)略投資者提供方便條件。

 

此前財新報道，輝山乳業(yè)債權(quán)人有70多家，包括23家銀行，金融債權(quán)預(yù)計(jì)至少在120億元-130億元。

 

據(jù)會議紀(jì)要，3月27日，輝山乳業(yè)董事會主席楊凱約見8家債權(quán)人進(jìn)行談話，稱輝山乳業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)量和質(zhì)量正常，并沒有受到資本市場的沖擊。輝山乳業(yè)正在按計(jì)劃進(jìn)行內(nèi)部重組，計(jì)劃引進(jìn)國內(nèi)頂級戰(zhàn)略投資者。同時，遼寧政府部門已成立5個應(yīng)急小組協(xié)助輝山乳業(yè)進(jìn)行重組。

 

楊凱還稱，上市公司體系內(nèi)和體系外所有債務(wù)輝山乳業(yè)都會承擔(dān)，請各個債權(quán)人續(xù)期、展期、再賣一期產(chǎn)品，并給予輝山乳業(yè)足夠的時間，以時間換空間，不抽貸不壓貸不起訴。

 

3月29日，新京報記者向輝山乳業(yè)公關(guān)總監(jiān)趙鑫詢問債權(quán)人會議事宜，以及輝山是否有意讓債權(quán)人繼續(xù)出售產(chǎn)品供輝山乳業(yè)融資，趙鑫回復(fù)稱一切以公告為準(zhǔn)。

 

昨日，其中一家債權(quán)方向新京報記者表示，已沒有必要再向輝山乳業(yè)進(jìn)行投入。

 

九臺農(nóng)商銀行向輝山融資13.5億

 

輝山乳業(yè)債權(quán)人之一的九臺農(nóng)商銀行3月28日發(fā)布公告稱，該行共計(jì)兩次，向輝山乳業(yè)提供兩筆融資共計(jì)13.5億元。目前，兩筆融資均不存在該行未能按時收取約定利息的情況。

 

九臺農(nóng)商銀行公告稱，截至3月28日，九臺農(nóng)商行向輝山乳業(yè)之附屬公司提供兩筆融資，第一筆為7.5億元，第二筆為6億元。到期日期分別為2021年12月、2017年6月。

 

九臺農(nóng)商銀行表示，第一筆融資有融資租賃資產(chǎn)及融資租賃物保單作為抵押和質(zhì)押，目前銀行并未注意到相關(guān)抵押物和質(zhì)押物實(shí)際價值產(chǎn)生重大變化，不準(zhǔn)備就第一筆融資和第二筆融資進(jìn)行計(jì)提減值。

 

農(nóng)業(yè)銀行首席風(fēng)險官李志成昨日在2016年業(yè)績發(fā)布會上表示，農(nóng)行及香港分行對輝山乳業(yè)的貸款分別為1.1億元人民幣及1.3億港元，目前已有處置預(yù)案。

 

懸念1 輝山能等嗎？

 

時間不多，何時找到接盤者成難題

 

在輝山乳業(yè)出現(xiàn)資金鏈斷裂危機(jī)后，輝山乳業(yè)實(shí)控人、董事會主席楊凱多次表示將引入外部投資者以解決資金問題。

 

在3月23日遼寧省有關(guān)部門組織的輝山乳業(yè)債權(quán)工作會議上，遼寧省有關(guān)部門也要求輝山乳業(yè)讓出部分股權(quán)以獲得足夠資金，爭取兩周以后恢復(fù)付息能力，四周以后解決資金流動性問題。

 

“輝山乳業(yè)作為國內(nèi)為數(shù)不多的從下游向上游擴(kuò)展的全產(chǎn)業(yè)鏈乳企，資產(chǎn)盤子還是很大的，對它感興趣的資本也很多，找到愿意投資的并不難?！?月29日，奶業(yè)專家宋亮對新京報記者表示。但宋亮也認(rèn)為，在現(xiàn)在爆出資金鏈危機(jī)情況下，輝山何時能夠找到接盤者，還是個問題。

 

而留給輝山乳業(yè)的時間并不多。根據(jù)媒體報道，目前輝山的債務(wù)在120億元左右，而遼寧省有關(guān)部門要求輝山在四周內(nèi)解決資金流動性的問題。

 

自2013年在香港上市以來，為構(gòu)建從上游草場、牧場，再到下游加工廠的全產(chǎn)業(yè)鏈模式，輝山乳業(yè)的資金壓力便一直增加。2016財年，輝山乳業(yè)一年的利息支出便達(dá)到5.05億元。截至2016年12月31日，輝山乳業(yè)總資產(chǎn)341億元，總負(fù)債217億元。

 

懸念2 銀行能等嗎？

 

分析稱如債務(wù)變成不良資產(chǎn)將影響銀行流動性

 

3月28日晚間，九臺農(nóng)商銀行發(fā)布公告稱，該行共計(jì)兩次，向輝山乳業(yè)提供兩筆融資共計(jì)13.5億元。目前，兩筆融資均不存在該行未能按時收取約定利息的情況。

 

輝山債務(wù)危機(jī)是否將對九臺農(nóng)商銀行帶來影響？

 

“這件事情將對九臺農(nóng)商銀行造成打擊?！鄙虾Ｘ斀?jīng)大學(xué)銀行系教授曹嘯表示，如果債務(wù)變成不良資產(chǎn)，地方農(nóng)商銀行將很難消化，此外，也會對銀行聲譽(yù)、存款、流動性等產(chǎn)生影響。

 

九臺農(nóng)商銀行此前公布的年報顯示，2016年，該行的不良貸款率為1.41%，較年初下降0.01個百分點(diǎn)。

 

輝山乳業(yè)與九臺農(nóng)商銀行的關(guān)聯(lián)還并不僅限于債權(quán)方面。據(jù)港交所的資料顯示，2017年1月12日九臺農(nóng)商行上市時，輝山乳業(yè)董事長楊凱耗資5.38億元，買入1.18億股九臺農(nóng)商銀行H股股票，占后者所發(fā)行H股比例為17.88%，成為第一大股東。

 

中央財經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇則表示，輝山對九臺農(nóng)商銀行的具體影響還要根據(jù)實(shí)際情況來看，“我不覺得一筆貸款會對一家銀行帶來致命打擊，但銀行也要舉一反三，做好風(fēng)控?！便y行不太可能存在貸款完全打水漂的情況。“雖然企業(yè)出現(xiàn)了問題，但是企業(yè)還是有資產(chǎn)的?！?

 

根據(jù)九臺農(nóng)商銀行的公告，13.5億元融資分為兩部分，其中一筆7.5億元的融資到期時間尚有4年左右，另一筆6億元的融資將在今年6月到期，距離現(xiàn)在只剩下3個月左右的時間。

 

懸念3 輝山暴跌能否“抄底”？

 

賣空股數(shù)大增，分析稱不建議盲目抄底

 

在證券市場中，沃倫巴菲特有一句名言“在別人貪婪的時候恐懼，在別人恐懼的時候貪婪”。3月24日，輝山乳業(yè)85%的跌幅，帶來了拋售恐慌，但也讓一些投機(jī)者嗅到了掘金的機(jī)會。

 

港交所數(shù)據(jù)顯示，自輝山乳業(yè)3月24日停牌后，港股通持有公司股份數(shù)量累計(jì)增加了約1.17億股，截至3月28日，港股通持有輝山乳業(yè)10.93億股，持股占比8.1%。

 

而3月24日輝山乳業(yè)暴跌當(dāng)天，滬港通的中投信息和深港通的創(chuàng)盈服務(wù)均出現(xiàn)在該股的買方席位上，合計(jì)凈買入6933萬港元貨，合計(jì)占總成交的15.3%，平均價位分別在2.3港元和1.4港元。

 

目前來看，內(nèi)地資金進(jìn)場抄底，似乎被套在了股價下跌的半山腰。

 

從做空數(shù)據(jù)來看，截至3月29日，輝山乳業(yè)賣空股數(shù)為3703萬股，這一數(shù)字遠(yuǎn)高于2月份861萬股的空頭倉位。此外，在股價暴跌的一個星期之前，輝山乳業(yè)股東楊凱，葛坤在兩天時間里減持了近1.3億股，套現(xiàn)金額近4億元。

 

一位投資港股的股民稱，港股市場與A股市場交易規(guī)則不同，投資者不宜用A股的投資思路來進(jìn)行港股操作，有些財務(wù)造假的股票甚至?xí)膸自翈追?，不建議股民盲目抄底。

 

從過往類似暴跌的港股來看，抄底不是一個好的選擇。2016年7月28日，德普科技單日暴跌近90%，每股股價從2.27港元，下探至0.31港元。目前德普科技股價徘徊在0.15元左右，至今沒有起色。

 

輝山乳業(yè)暴跌大事記

 

2016年12月 美國做空機(jī)構(gòu)渾水接連發(fā)布研究報告稱“輝山乳業(yè)價值為零”。

 

2017年3月23日 遼寧省政府有關(guān)部門組織輝山乳業(yè)相關(guān)債權(quán)人，要求輝山乳業(yè)讓出部分股權(quán)以獲得足夠資金，爭取兩周以后恢復(fù)付息能力，四周以后解決資金流動性問題。

 

3月24日 輝山乳業(yè)股價暴跌超85%，一小時內(nèi)市值蒸發(fā)322億港元。

 

3月25日 渾水創(chuàng)始人稱“堅(jiān)信輝山乳業(yè)會暴跌”。

 

3月27日 輝山乳業(yè)董事會主席楊凱約見8家債權(quán)人進(jìn)行談話，稱輝山乳業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)量和質(zhì)量正常，正在按計(jì)劃進(jìn)行內(nèi)部重組。

 

3月28日 輝山乳業(yè)發(fā)布公告，承認(rèn)一致行動人葛坤失聯(lián)，但否認(rèn)此前傳言所稱單據(jù)造假和控股股東楊凱挪用集團(tuán)30億元人民幣，用于投資房地產(chǎn)。

 

3月28日 輝山乳業(yè)第二大債權(quán)人九臺農(nóng)商銀行公告稱，向輝山乳業(yè)提供累計(jì)13.5億元的融資，目前不存在銀行未能按時收取約定利息的情況。

 

本版采寫/新京報記者 張帆 陳鵬 侯潤芳 王全浩

本文關(guān)鍵詞：輝山乳業(yè) 債權(quán)人 不抽貸 不壓貸 不起訴